Nominal moins l'inflation
Un taux d'intérêt réel est le taux nominal moins l'. Une obligation à 5% avec une inflation de 3% offre un rendement réel d'environ 2%. Une obligation à 3% avec une inflation de 5% offre -2%.
Historiquement, l'or a mieux performé lorsque les taux réels sont bas ou négatifs, car l'argent et les obligations perdent du pouvoir d'achat. Les analystes observent souvent les rendements des américains à 10 ans comme un indicateur de substitution.
Exemple éducatif
Taux nominal de 4%, inflation de 6% → taux réel ≈ −2%.
Points clés à retenir
- Taux réel ≈ taux nominal − inflation.
- Des taux réels bas ou négatifs ont souvent favorisé l'or.
Vérifiez vos connaissances
Nominal 4%, inflation 1%. Taux réel ≈
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