Qu'est-ce que l'Or ?

Un métal à double vie

L'or est un métal naturel qui est exceptionnellement durable, facile à diviser et difficile à contrefaire. Ces propriétés physiques expliquent pourquoi tant de sociétés ont, de manière indépendante, eu recours à l'or comme réserve de valeur bien avant l'existence du système bancaire moderne.

Aujourd'hui, l'or mène deux vies simultanément. C'est une matière première physique, extraite, raffinée et utilisée dans les bijoux, l'électronique et l'odontologie. C'est aussi un actif financier négocié en volumes quotidiens énormes par le biais des marchés au comptant, des bourses de futures et des fonds négociés en bourse (ETF).

Comprendre ces deux vies est important. La demande physique explique une partie du comportement de l'or à long terme, tandis que la demande financière — motivée par les taux d'intérêt, les devises et le sentiment des investisseurs — explique la majeure partie de son mouvement de prix à court terme.

Comment l'or est mesuré et coté

L'or est pesé en onces troy. Une once troy équivaut à environ 31,10 grammes, un peu plus lourde que l'once ordinaire utilisée pour les produits d'épicerie. Les grandes transactions de marché sont souvent mesurées en kilogrammes ou en barres de 400 onces selon le standard 'good delivery'.

La plupart des cotations internationales sont exprimées en XAU/USD — le prix en dollars américains d'une once troy d'or. XAU est le code standard de l'or selon la norme ISO des devises, ce qui indique comment le marché le traite : en partie comme matière première, en partie comme monnaie.

Pourquoi les gens étudient l'or

Les gens étudient l'or pour des raisons très différentes. Certains veulent comprendre l'histoire monétaire. D'autres veulent comprendre l'inflation et la politique des banques centrales. D'autres encore veulent simplement lire les nouvelles financières avec plus de confiance.

Quelle que soit la motivation, la séquence d'apprentissage est la même : comprendre ce qu'est l'actif, puis comment il est évalué, ensuite ce qui fait bouger son prix, et seulement alors comment se comportent les marchés autour de lui.