黄金是什么？

一种拥有“双重生命”的金属

黄金是一种天然存在的金属，它异常耐用，易于分割，难以伪造。这些物理特性是为什么在现代银行系统出现之前，许多社会不约而同地将黄金作为价值储备的原因。

如今，黄金同时拥有“双重生命”。它是一种实物商品，被开采、精炼并用于珠宝、电子产品和牙科。它也是一种金融资产，通过现货市场、期货交易所和交易所交易基金 (ETFs) 每日进行巨额交易。

理解这“双重生命”很重要。实物需求解释了黄金长期行为的一部分，而金融需求——由利率、货币和投资者情绪驱动——解释了其短期价格波动的大部分原因。

黄金是如何衡量和报价的

黄金以金衡盎司计量。一金衡盎司约等于31.10克，比用于食品杂货的普通盎司略重。大型市场交易通常以公斤或符合“良好交付”标准的400盎司金条计量。

大多数国际报价以 XAU/USD 表示 — 即一金衡盎司黄金的美元价格。XAU 是黄金根据 ISO 货币标准设定的代码，这暗示了市场如何对待它：一部分是商品，一部分是货币。

为什么人们研究黄金

人们出于不同的原因研究黄金。有些人想了解货币历史。另一些人想了解通货膨胀和中央银行政策。还有些人只是想更自信地阅读金融新闻。

无论动机如何，学习的顺序都是一样的：理解资产是什么，然后是它如何定价，接着是推动价格的因素，最后是它周围的市场行为。